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2019-04-24 09:53 经济日报
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  ETF产品爆发与2018年下半年市场估值较低、具备较强配置价值有关;同时,各家基金公司对被动投资重视度提高,以ETF为代表的被动指数基金投资成为市场焦点。

  截至4月2日,公募基金2018年年报全部发布完毕,129家基金公司(含获公募牌照机构)旗下的公募基金资产合计达13.03万亿元,比2017年末的11.6万亿元有所增加。2018年A股走势相对弱势,公募基金整体亏损1229亿元。

  值得关注的是,在相对低迷的2018年基金市场中,ETF基金(交易型开放式指数基金)展现出了强大的吸金能力,年增长超过六成。

  产品数量明显增多

  年报显示,公募基金产品数量出现了明显增加,产品数量由2017年末的4841只增至2018年末的5626只。其中,货币基金产品数量增长最快,2018年末以62.77%的总规模占比仍占据公募基金主导地位。

  在相对低迷的2018年基金市场中,ETF基金却能够逆势增长。截至2018年12月底,全市场ETF净值规模已接近6000亿元,较2017年底的3645亿元增长超过六成。

  从份额上看,ETF基金扩张更为明显。2017年底,ETF总份额为2330.82亿份,2018年的最新份额已经达到4628.39亿份,几乎翻倍。其中,非货币类ETF扩张明显,贡献了逾六成的份额增长,其最新份额为2419.53亿份,较2017年底增长了1483.67亿份。若按最新基金净值和份额估算,2018年约有1500亿元资金借道该类产品进入A股。

  除了存量ETF规模增长迅猛,新成立的爆款产品也对现有ETF市场格局形成较大影响。2018年新成立的博时、华夏、银华3家公司旗下的央企结构调整ETF,合计募集规模接近500亿元。数据显示,2018年以来成立的37只非货币ETF募集规模接近900亿元。

  联泰基金金融产品部总监陈东表示,总体看,基金数量变化趋势与基金业绩表现有很大相关性。从2018年的基金业绩看,债券基金与货币基金收益表现抢眼,年收益率分别为4.21%和3.5%。权益类基金受市场影响均为负收益,其中,指数基金、普通股票基金分别亏损25.73%、24.48%,混合基金平均业绩亏损14.22%。ETF产品的爆发与2018年下半年市场估值较低、具备较强的配置价值有关。同时,各家基金公司对被动投资重视度提高,以ETF为代表的被动指数基金投资成为市场焦点。

  与ETF表现抢眼相比,部分迷你基金的日子没有那么好过。2018年是基金清盘的“大年”,全年共有388只基金清盘,数量为2017年的3.7倍,这388只基金分布在71家基金公司,显示基金清盘已经成为相当普遍的现象。除了清盘基金之外,迷你基金数量不断增加。年报显示,截至2018年底,有700只公募基金净值规模不足5000万元,占基金总数的约14%。

  上海证券基金评价研究中心总经理刘亦千认为,目前基金产品数量很多,平均规模不大,部分迷你基金长期存在,浪费了行业发展资源。

  积极应对两个“元年”

  2018年是职业年金在公募基金落地元年,也是资管新规落地的元年。年报显示,2018年有19家专业机构获得管理资格,其中包括南方、易方达、工银瑞信等9家基金公司。在2018年12月份公募的新疆职业年金投资管理人名单中,易方达、富国、博时、海富通等多家公募基金被选为国家级、省级职业年金投资管理人。

  从2014年底开始,我国正式实施职业年金制度。在我国养老保障三支柱体系中,职业年金与企业年金同属第二支柱范畴。截至2018年底,具备职业年金投资管理人资格的机构已有21家,其中包括11家公募基金。根据部分市场化机构估算,职业年金实账积累规模达到7000亿元左右,未来每年新增规模约为2000亿元。

  除了职业年金,养老目标基金是公募基金发力养老资金的另一个支点。年报显示,2018年两批养老目标基金正式亮相,华夏、南方等14家基金公司拿到首批养老目标基金批文,第二批共12只养老目标基金也顺利拿到“准生证”。截至2018年底,首批养老目标基金中的9只已经成立,合计募集金额近30亿元。

  陈东认为,在商业银行理财子公司相关规章制度陆续发布后,未来公募基金将因银行理财子公司的发展受到一系列影响,管理人可继续加强投研能力、销售专业性,同时积极与第三方渠道合作,提升大资管时代下的竞争优势。未来有望公布的公募养老FOF税收递延政策,也可能为公募养老FOF管理人带来相关利好。同时,随着市场转暖,公募基金适应资产管理新规谋求转型的战略空间将越来越大,保本基金、分级基金转型升级的步伐将有所加快。

  权益基金持有人有望增加

  天相投顾统计显示,2018年是基民户数增加最多的年份之一,全年新增近3.6亿户新基民,持有基金投资者总数量已达11.6亿户。

  从持有人分布看,货币基金占据持有人户数前10名,部分对接阿里、腾讯等互联网公司的产品表现抢眼。其中,持有人户数在1000万户以上的产品分别为天弘余额宝货币、鹏华增值宝货币等16只货币基金。

  较之固收类基金“门庭若市”的感觉,权益类基金未现1000万户以上的爆款产品,持有人最多的权益基金产品不足200万户,多只权益基金仅有100万户体量。其中,天弘沪深300指数A、华夏回报A、易发达消费行业、兴全趋势等10只基金产品2018年末持有人户数仅在79万户至200万户之间,超过100万户的权益类基金产品仅有5只。

  金牛理财网分析师宫曼琳表示,2019年以来市场行情转暖,投资者在互联网渠道买基金越来越多,权益类基金持有人户数有望快速增加,基金投资者的资金也有望在权益与固收之间实现部分“切换”。

责编:刘艺
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